影響匯率的關鍵指標

以下是影響匯率的一些最重要的因素和經濟指標：
利率
通貨膨脹
通貨緊縮
GDP成長率
就業統計數據
貿易收支報告
政治事件
軍事衝突
量化寬鬆
你必須記住，這些因素是相互關聯的，應該放在一組貨幣對的兩個國家之間進行比較。例如，如果日本的國內生產毛額（GDP）暴漲，這並不表示日圓價值比美元更高。日本的GDP成長率必須高於美國，才會推動USD/JPY貨幣對中的日圓升值。
外匯的偉大之處就在於，所有這些資訊不僅對於內部人士（他們通常掌握著股票的內部資訊）而言是透明即時的，對每個人而言也是。此外，還有利率和目標通膨率等因素都是事先規劃好的，都會透過彭博、路透社和經濟日曆等新聞媒體即時報道。
在外匯市場，主要的經濟數據的確會對市場造成影響，因此外匯交易者可以利用這個事實進行交易。

1. 利率

利率是外匯交易者在進行基本面分析時所使用的最重要的指標之一。如果說錢推動了世界的運轉，那麼利率就推動了金錢的運作。例如，美國的利率相對於其他國家越高，吸引力到美國的儲蓄資金就越多。儲蓄回報越高，對美元的需求也就隨之增加了。
因此，一個推行高利率的國家會吸引更多的外國投資，將推動其貨幣匯率長期上漲。
利率是如何發揮作用的？如果經濟處於衰退期，企業對未來感到擔憂，並減少投資，央行可以降低銀行間隔夜拆借利率，也就是「利率」。 如果央行降低了基準利率，通常會導致商業銀行也降低它們自己的利率。 而較低的利率能降低借貸成本，進而刺激投資和消費，進而推動經濟成長。
在以下的解釋說明中，可以分別看到央行降息或升息時所發生的情況：
降低利率
降低利率時會發生什麼事？
借貸成本更低。
如果貸款成本變低了，企業和消費者就會產生更多的消費，讓經濟變得「變暖」。
減少了把錢存在銀行的鼓勵。
降低利率意味著儲蓄的投資報酬率變低，進而刺激消費者和企業消費，而不是把錢存起來。
降低按揭付款。
當銀行能夠以更低的成本獲得資金時，他們也會降低人們抵押貸款的成本。
房地產價格上漲。
當有更多的人能買得起房子的時候，需求就會增加，價格就會上漲。這會創造出更多的財富，使更多的財富/貨幣處於流通之中，同樣也有利於刺激疲軟的經濟。
降低貨幣匯率。
例如，如果瑞典降低利率，那麼在瑞典存錢的吸引力就相對較低，因為你可以把錢存在其他地方獲得更好的回報。因此，瑞典克朗的需求減少，導致其價值下跌。
投資者把錢轉移到別處。
投資者不停地尋找最高的回報，因此他們會把資金轉移到利率提升的國家。
使國家出口更具競爭力。
讓我們以瑞士手錶品牌「斯沃琪」為例。如果瑞士法郎相對於歐元升值，法國的手錶批發採購商就需要用更多的歐元來購買斯沃琪的手錶，因為這些手錶是以瑞士法郎出售的。因此，法郎的價值越高，瑞士本地企業的競爭力就會較弱。
利率低於零
你希望去銀行存錢的時候還要收嗎？
儘管這聽起來很荒謬，但歐洲的幾家央行已經在2015年把利率下調至零以下了。
丹麥 -0.75,
瑞典 -0.25,
瑞士 -0.75
歐洲央行（ECB）於2014年6月宣布，將對存款實施負利率，以鼓勵銀行利用這些資金進行貸款。結果，全球的銀行也開始針對大客戶的歐元存款收取費用，以抵銷它們把錢留在歐洲央行所支付的費用。
大部分大客戶可以接受負回報的原因有兩個。
在小銀行裡存放一大筆錢是有風險的。
跨國轉移資金，換成其他貨幣是非常困難的，因為不是所有的人都很了解外匯。
同時，把現金塞在床墊或舊鞋中是有風險的。
希臘的儲蓄者們就在2014年希臘危機爆發期間艱難地學會了這一點。他們擔心銀行會破產，於是立即從銀行中取出了他們的儲蓄，結果導致全國入室搶劫案件頻繁。
經濟學家認為不會發生負利率，但它確實發生了。在歐洲央行推行量化寬鬆之前，負利率的設定已經是重振經濟的最後一項重大舉措了。負利率可以看作是絕望的訊號，顯示所有其他促進經濟發展的傳統手段都失敗了。而在像歐洲這樣大的地區上從未使用過負利率。
像瑞士和丹麥這樣的國家降低利率的原因略有不同。這兩個國家的貨幣都盯住了歐元，因此它們把利率設為負值好讓它們的貨幣能繼續釘住歐元；否則，瑞士法郎和丹麥克朗會相對於歐元升值，從而打破固定匯率，並造成混亂。
利率提升
顯然，提升利率，與降低利率產生的效果是相反的，所以我們不會重複贅述所有相同的點。
當市場預期利率會上升時，貨幣就有升值的趨勢。這就是為什麼當2015年年初，聯準會正在考慮要提高利率時，美元相對於其他貨幣出現了升值的原因。
當一個國家提高利率是為了拯救其貶值的貨幣時，這個法則並不適用。例如，在俄羅斯和烏克蘭之間出現危機期間，俄羅斯央行把已經高達10.5%的利率又提高到了驚人的17%，極力試圖挽救盧布的貶值。所有的錢都從俄羅斯銀行撤出去了，因而政府不得不採取措施幹預。
誰在控制利率？
利率是由央行控制的。以下是8個最有影響力的央行，它們包括：
美國聯邦儲備銀行（USD）
歐洲央行（EUR）
英格蘭銀行（GBP）
日本銀行（JPY）
瑞士國家銀行（CHF）
加拿大銀行（CAD）
澳洲儲備銀行（AUD）
紐西蘭銀行（NZD）
利率的時機
為了實現利潤最大化，經驗豐富的交易者不會等待升息或降息消息的宣布。因此，你要提前觀察出能影響短期利率變化的微妙跡象。
記住，當一個國家以一個較低的利率為基礎開始提高利率時，可能會吸引投資者，儘管該國的利率名義上仍低於那些大投資者的資金目前所存放的國家。
聰明的投資人會設法把資金儘早投入歐元區，未來可能會享受到更高的利率。

1. 通貨膨脹

通貨膨脹有時候也被稱之為「經濟的脈搏」。你還記得小時候吃過的麵包或牛奶是多少錢嗎？可能比現在便宜，對吧？如果你把錢放在襪子裡，一年以後，拿到今天來用，能買到的東西一定變少了。這種物價整體水準的上升就叫做通貨膨脹。
通貨膨脹指的是某一特定商品和服務的價格年度增長率。
是什麼造成了通貨膨脹
如果市場上的錢比商品多，通常就會發生通貨膨脹。這些情況在成長的經濟體中是非常正常的，人們賺到了更多的錢，也產生了更多的消費，但生產或進口卻無法跟上。
通貨膨脹的另一個原因可能是在於企業成本的增加。例如，當石油價格和天然氣價格上漲時，幾乎會影響每種產品的最終價格，導致通貨膨脹上升。
人們普遍都擔心物價上漲，但通貨膨脹並不總是壞事。它的作用取決於你的經濟狀況、國家的經濟狀況，以及通貨膨脹是預期出現的還是突然發生的。
當通貨膨脹是件好事時
看空貨幣
如果你是個看空EUR/USD（希望歐元貶值）的外匯交易者，同時歐元區又遭到了通貨膨脹的打擊，你就會處於一個非常有利的位置（如果美國不會發生同樣的情況），因為美元會相對於歐元出現升值。
經濟成長
通貨膨脹是經濟成長的訊號，因此經濟危機後各國都希望通貨膨脹能夠上升。因為，通貨膨脹就代表人們手上有錢，而且願意花出去。
借錢
如果你在通貨膨脹發生之前借了錢，而貸款人沒有預見到會發生通貨膨脹，那麼你實際上是可以賺些小錢的。
萬事達卡創造性地利用這項原則保護了他們投放在委內瑞拉的利潤。 2015年，委內瑞拉博利瓦的通貨膨脹率幾乎達到了200%。因此，萬事達卡想出了一個與眾不同的對沖理念。它使用博利瓦的現金貸款購買了房地產，而房產的價值在委內瑞拉是以美元計價的。因此，當博利瓦貶值時，房產也貶值了，因此他們不得不少償還一些貸款。這種做法正好跟艾瑞克（我們導言中的英雄）的做法相反。
薪資的成長
如果通貨膨脹上升，但你的老闆以相同或更高的速度提高了你的薪資，那麼對你就沒有任何影響。
當通貨膨脹是件壞事時
以下是突然發生通貨膨脹時的缺點：
看漲貨幣
如果你是一名看漲EUR/USD（希望歐元升值）的外匯交易者，同時歐元區又遭到了通貨膨脹的打擊，而你最終將陷入虧損（如果美國不會發生同樣的情況）。
不確定性
通貨膨脹是否會進一步上漲，從而迫使消費者和企業減少支出，損害當地經濟都是不確定的。
借錢出去
如果你在通貨膨脹發生之前把錢借出去了，你就會蒙受損失，因為發生通貨膨脹之後，貨幣的購買力就下降了。
固定收入
收入固定的人會因為購買力下降而非常難受。

1. 通貨緊縮

通貨緊縮是通膨的對立面。它表示整體價格水準的下降。價格下跌聽起來很棒，對吧？如果持續很久就不會這樣了！
發生一個月的通貨緊縮並不是壞事。
但是，如果通貨緊縮一直持續下去，就會出現一種奇怪的通貨緊縮心理：消費者和公司停止花錢，因為他們希望自己要購買的商品很快就會變得更便宜。
這就產生了連鎖反應，往往會導致經濟停滯或倒退。一個令人痛苦的例子就是2014/15年的希臘：
經濟危機和緊縮措施的持續，導致需求減弱。
企業被迫降價。
消費者停止消費，因為他們預期價格會下跌更多。
企業沒有收入，只好解僱工人。
失業人數不斷增加，導致情況惡化。
由於無法填補支出，許多企業破產了。
由於稅收縮水，導致希臘政府債務持續成長。
. GDP成長率
國內生產毛額（GDP）是決定一個國家經濟健康的最重要的指標之一。
國內生產毛額指的是一個國家每年生產完成的所有商品與服務的價值。
一般而言，外匯市場會在每季的基礎上來觀察GDP百分比的變化。
如果GDP的年增率在3.0% - 3.5%之間，就表示經濟發展健康。
如果增速較高，可能會是形成過度通膨的訊號。
增速較低以及增速下降通常都意味著經濟衰退，消費者需求減少，失業率上升。
如果GDP成長連續6個月都是負數，就會被認為是經濟衰退的訊號。
例如，如果歐洲GDP成長率結果公佈後，實際數據高於預期，通常會推動歐元升值。相反地，如果實際數據低於預測，通常會對歐元匯率產生負面影響。
就業統計數據
就業統計數據通常指的是「失業率」。
它衡量的是一個國家上一個月的失業總勞動力。失業率會對貨幣匯率產生劇烈的影響，特別是當實際結果與分析師的預期數字相差很大的時候。
如果實際失業率低於預期，對貨幣是有利的，反之亦然。

1. 貿易平衡

貿易平衡指的是報告期間內進出口商品和服務的差額。
當出口超過進口時，稱為貿易順差，這對貨幣而言是個好跡象。
貿易順差意味著其他國家都在購買本國的產品，並創造對本國貨幣的需求。
當進口超過出口時，稱為貿易逆差，這對本國貨幣是不利的。
貿易逆差意味著本國對外國商品的需求很大，而這些商品是用外幣購買的，從而增強了對外幣的需求，削弱了對本國貨幣的需求。
政治事件
政治事件會對貨幣匯率的影響巨大。最重要的政治事件包括選舉、公民投票和各類不同的醜聞。
如果一個國家的政治環境不穩定，其貨幣價值就會下跌，因為投資者和外匯交易者會試圖避免這種不確定性。
選舉
選舉通常會為一個國家的前途帶來一些不確定性。當一個國家的領導人發生變化時，通常會採取不同的財政（稅收和政府支出）和貨幣（利率、銀行準備金設定）政策，而這兩種方式都會直接對貨幣匯率造成影響。
在即將舉行的選舉中，外匯交易者會密切注意選舉前的民意調查，以了解可能出現的各種情況。如果未來的領導人能促進經濟的發展，那麼貨幣匯率就會升值，因而交易者就會做多該國貨幣。
另一方面，如果民調顯示，大多數人都支持一個對經濟發展構成威脅的人，其貨幣價值將會下跌，因而交易者和投資者將拋售該國貨幣。
公投
最近，公投發生得相當頻繁，這就為外匯交易者創造了多次獲利的機會。以下是一些對全球造成了一定影響的全民公投案例：
• 蘇格蘭是否要從英國獨立出去？
• 希臘是否應該接受歐洲的紓困？
• 英國是否應該退出歐元區？
當開始準備進行蘇格蘭獨立公投的時候，英鎊就貶值了。公投前的民調結果非常接近；因此，投資者開始拋售他們的英鎊資產，因為他們擔心英國的經濟會受到蘇格蘭獨立的影響。這是對於做多EUR/GBP的外匯交易者而言是一個好機會，直到公投當天，歐元相對於英鎊一直在上漲。
醜聞
當政府爆發腐敗醜聞時，會引發抗議、罷工，甚至是意外的選舉，影響該國的經濟發展。即使抗議活動有可能改善政治和經濟狀況，但這種事件的不穩定性也會對國家的貨幣匯率造成負面的影響。

1. 軍事衝突

如果俄羅斯突然派遣軍隊進入烏克蘭，俄羅斯盧布會發生什麼樣的變化？俄羅斯盧布的價值將相對於所有其他主要貨幣出現下跌。這是合乎邏輯的，對吧？然而這其中的小訣竅是，你甚至根本不需要看到一支軍隊穿越外國邊境或射出子彈，就會產生這樣的效果。
僅僅只是潛在的軍事衝突威脅，往往會影響相關國家的貨幣走勢。
會發生這種情況是因為投資者討厭不穩定的環境，因此他們會盡可能快地從這些市場中撤出他們的資源。由於投資者紛紛撤回了他們的資產，並將盧布轉換成其他貨幣之後，從而削弱了對盧布的需求，並強化了對另一種貨幣的需求。
隨著俄羅斯/烏克蘭衝突的發生，俄羅斯的投資者急於購買的最多的貨幣是美元和瑞士法郎，因為這些貨幣是公認的安全貨幣。
在發生這場軍事衝突時，做空RUB/USD的聰明投資者們在這段時間內，賺到了30%的利潤，創下了紀錄。